证券之星 李一又

近日，南京银行(601009.SH)表示2025年年度阐扬与2026年一季度功绩阐扬，阐扬自大，2026年一季度杀青营业收入161.11亿元，同比增长13.54%；归母净利润66亿元，同比增长8.05%。在银行业举座靠近息差收窄、盈利承压的行业布景下，举座阐扬可圈可点。

但在高速增长的功绩背后，南京银行雷同靠近着零卖贷款不良率抬升，金钱质料隐性压力加大的贫乏，何况自2023年至2026年一季度，拨备隐秘率知道多个阐扬期下行，风险缓冲垫抓续变薄，同期成本富裕率标的接连下滑，中枢一级成本承压赫然。

证券之星堤防到，与此同期，最妙手民法院刑二庭近期编撰发布的《职务犯警审判指导》第4辑，初度齐备表示了南京银行原行长束行农挪用公款罪的犯警细节，将该行的历史内控治理问题推向公众视线。

尽管南京银行现任行长朱钢为该行里面成长起来的风控元老，领有丰富的风控与合规管束经历，但2026年以来，该行分支机构知道收到监管罚单，内控实行破绽与合规风险有再度爆发之势，这家头部城商行的妥当发展之路又一次迎来磨真金不怕火。

零卖贷款不良上行，拨备隐秘率抓续下滑

关于生意银行而言，金钱质料是筹画发展的生命线，亦然推测其功绩增长\"含金量\"的中枢标的。

从南京银行表示的财报数据来看，该行的不良贷款率标的永久保抓在行业低位，2025年末与2026年一季度末，不良贷款率均踏实在0.83%，远低于国内生意银行平均水平，在上市城商行中也处于第一梯队。

但这一看似庄重的标的背后，是该行抓续加大的不良贷款核销与管束力度。据2025年年报表示，2025年全年，南京银行通过核销、转出等形势管束的不良贷款畛域达到142.5亿元，较上年同期出现赫然增长。

一般而言，生意银行通过核销管束不良贷款，是化解存量风险的惯例妙技，但淌若核销畛域抓续扩大，时时意味着该行潜在的不良贷款生成有增长的苗头，金钱质料的内生压力有所加大。

财报自大，收尾2025年末，该行落伍90天以上贷款余额达到110.7亿元，同比增长17.3%，增速权贵高于贷款总和增速。

结构性风险的分化，是南京银行金钱质料靠近的另一大中枢挑战。财报数据自大，收尾2025年末，南京银行母公司对公贷款不良率仅为0.63%，保抓在极低水平；但零卖(个东说念主)贷款不良率却从2024年末的1.29%大幅攀升至2025年末的1.49%，一年内上行20个基点，增速远超行业平均水平。

具体来看，零卖贷款的不良上行主要纠合在住房按揭贷款与个东说念主消费贷款畛域。在房地产阛阓抓续调养、住户部门杠杆意愿下落的布景下，南京银行的个东说念主住房贷款不良率出现赫然抬升，而消费贷业务在经历了前几年的快速彭胀后，也参预了风险浮现期。

与之相对应的是，该行零卖贷款的投放节律赫然放缓，2025年全年零卖贷款增速仅为4.64%，远低于对公贷款16.35%的增速，呈现出赫然的陷落性削弱态势。

与金钱质料承压相伴的，是该行风险抵补智商的抓续弱化。2023年至2026年一季度，南京银行的拨备隐秘率呈现出知道下行的态势：据2023年年报表示，2023年末该行拨备隐秘率为360.58%，2024年末降至335.27%，2025年末进一步下滑至313.62%，2026年一季度末连接回落至306.81%。

尽管收尾当今，该行拨备隐秘率仍远高于监管条目，在上市银行中仍处于较高水平，但知道三年多的抓续下行，意味着该行用于抗击风险的\"利润蓄池塘\"正在不竭变薄，必一体育中国官网入口异日通过拨备反哺利润的空间有所收窄，若金钱质料压力进一步加大，其盈利踏实性将靠近径直磨真金不怕火。

成本富裕率抓续下行，内生造血智商待考

动作国内金钱畛域名次前哨的上市城商行，畛域彭胀永久是南京银行连年来发展的中枢干线。

从财报数据来看，2023年至2026年一季度，南京银行的金钱畛域杀青了跨越式增长：2023 年末，该行金钱总和为2.28万亿元，2024年末闭塞2.59万亿元，2025年末一举站上3.02万亿元关隘，2026年一季度末进一步攀升至3.2万亿元，两年多的时安分金钱畛域增长超 50%，彭胀速率在上市城商行中位居前哨。

但快速的金钱彭胀，势必带来抓续的成本破钞，而南京银行的成本富裕率标的，正跟着金钱畛域的彭胀呈现出抓续下行的态势，成本约束对其异日发展的设施正在徐徐自大。

据南京银行2025年年报表示的成本富裕率数据，收尾2025年末，该行成本富裕率为13.15%，较2024年末的13.72%下落0.57个百分点；一级成本富裕率为10.64%，较2024年末的11.12% 下落0.48个百分点；中枢一级成本富裕率为9.35%，较2024年末的9.36%微降0.01个百分点，较2023年末的9.39%则呈现出知道三年平缓下行的态势。

从成本组成来看，南京银行的成本积攒速率，也曾赫然跟不上加权风险金钱的彭胀速率。数据自大，2025年末，该行成本净额为2565.58亿元，较2024年末增长9.63%；但同期加权风险金钱净额达到1.95万亿元，较2024年末大幅增长14.38%，金钱彭胀的速率远超成本积攒的速率，这亦然导致该行各项成本富裕率标的全面下行的中枢原因。

更值得存眷的是，该行其他一级成本净额出现了赫然的削弱。收尾2025年末，南京银行其他一级成本净额为252.46亿元，较2024年末的300.89亿元同比下落16.11%，斗鱼app注册这一变化径直拉低了一级成本富裕率的举座水平。

中枢一级成本富裕率的抓续微降，更是折射出南京银行内生成本造血智商的不及。中枢一级成本是生意银行成本中最中枢、吃亏给与智商最强的部分，主要着手于利润留存与股权融资，其富裕率水平径直决定了银行的风险抗击智商与业务彭胀空间。

关于上市银行而言，在不进行股权融资的情况下，中枢一级成本的补充主要依赖于每年的利润留存，而这又与银行的净金钱收益率(ROE)水平径直挂钩。

财报数据自大，南京银行的ROE水公说念在抓续下滑。2024年，该行加权平均净金钱收益率为12.97%，2025年降至12.05%，同比下落0.92个百分点；基本每股收益从2024年的1.83元降至2025年的1.76元，同比下落3.83%。

这意味着，在金钱畛域快速彭胀的同期，南京银行给推动带来的答复后果却不才降，而ROE的抓续下滑，又会径直影响到内生成本的积攒智商。收尾2026年一季度末，南京银行中枢一级成本富裕率降至9.17%，在莫得大畛域外源性成本补充的情况下，其中枢一级成本富裕率的下行压力将进一步加大。

前行长旧案细节曝光，风控掌门东说念主难堵合规破绽

2026岁首，最妙手民法院刑二庭编撰的《职务犯警审判指导》第4辑认真出书，其中初度齐备表示了南京银行原行长束行农挪用公款罪的执法认定细节，这桩尘封多年的案件，再度将南京银行的内控治理问题拉回公众视线。

据该执法指导文献表示的终审认定事实，2009年，时任南京银行副行长的束行农，为杀青个东说念主利益最大化，与该行里面东说念主员里通外国，违规使用银行备付金4.8亿余元，提前兑付了该行刊行的\"聚富1号\"同意居品。

通过这一\"腾笼换鸟\"的操作，束行农将该同意居品的底层金钱转入新的相信筹画，大幅压低了妥当级投资者的收益率，将居品的绝大部分收益纠合到了包括其本东说念主在内的21名中枢里面东说念主员手中。

最终，该居品到期后，杰出级投资者赢得总收益1.26亿元，束行农个东说念主出资750万元，赢利1575万余元，收益率高达210%，而南京银行动作刊行方，仅赢得了数百万元的中间业务收入。

执法文献同期表示，束行农的该笔犯警事实，与2019年转念国内债市的南京银行\"戴娟案\" 深度关联。2019年2月，南京银行金钱管束部原总司理戴娟、资金运营中心原总司理董文昭等三名中枢高管，因涉嫌非法坐法被纪检监察机关走访，激发阛阓剧烈转念。

而束行农动作戴娟的径直分担指令，恰是该窝案的中枢关联东说念主员。2019年5月，束行农辞去南京银行行长职务，调任南京新农发展集团副董事长；同庚6月，阛阓传出其\"被带走走访\"的讯息，束行农本东说念主还曾对媒体回复称\"讯息伪善\"。

同庚11月，束行农卸任南京新农发展集团副董事长职务，自此淡出公众视线。最终，经执法机关审理，束行农因犯挪用公款罪，被判处有期徒刑5年6个月。

这一历史案件的官方表示，不仅揭开了南京银行早年内控治理的要紧破绽，也为该行当下的内控合规莳植敲响了警钟。

尔后，或是为了化解历史株连、强化内控治理，在继任行长林静然卸任后，南京银行在管束层的任命上，收受了深耕该行多年的风控元老朱钢。

公开经历自大，朱钢降生于1968年，毕业于华东政法学院经济法专科，领有正高档经济师职称，是南京银行谋划成飞速的首批中枢成员，自1996年加入该行以来，已深耕近三十年。

朱钢的事迹轨迹，险些全程与风控、合规管束绑定。入行早期，他曾供职于中国农业银行南京分行，历任下层信贷员、审计员等职务，积攒了塌实的信贷与内控管束基础；加入南京银行后，他先后担任计谋法例处副处长、风险箝制部总司理，径直主导了该行早期风控体系的搭建。

尔后，他又历任信贷业务处副处长、公司业务部总司理，以及无锡、苏州分行党委布告、行长，兼具总行风控管束与一线分支机构筹画的双重素养。2012年，朱钢升任南京银行副行长，尔后知道十年分担全行风险合规、授信审批等中枢条线，是该行风控体系的中枢操盘手。

2022年12月，朱钢认真出任南京银行行长，2025年底，他又新增兼任该行首席合规官，成为国内上市银行中少有的集党委副布告、实行董事、行长、财务负责东说念主、首席合规官五职于寂然的中枢管束者，足见该行对合规风控的爱好。

阛阓大都预期，这位风控出身的\"掌门东说念主\"，大概教唆南京银行补都内控短板、化解历史风险。

但从2026年以来的监管处罚情况来看，南京银行的内控实行破绽与合规风险，仍有再度爆发之势，分支机构的风控管束问题依然杰出。

据国度金融监督管束总局表示的行政处罚信息自大，2026年2月，南京银行连云港连云支行因\"贷款走访不到位，导致信贷资金被挪用\"，被监管部门处以30万元罚金；2026年3月19日，南京银行杭州分行因\"流动资金贷款管束不审慎、个东说念主贷款用途管控缺失\"等多项违规事实，被国度金融监督管束总局浙江监管局处以185万元罚金，关联职责东说念主同期被赐与警告处罚。

短短两个月内，南京银行分支机构统共收到监管罚金215万元，罚单数目与金额较2025年同期赫然高潮。

关于朱钢教唆的南京银行管束层而言，如安在保抓功绩庄重增长的同期，均衡好畛域彭胀与风险管控的关系，若何从根底上补都内控实行的短板、筑牢合规筹画的防地，若何化解历史株连、杀青简直的高质料妥当发展，将是其异日必须面对与解答的中枢命题。(本文首发证券之星，作家|李一又)

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